Що таке Дженсон у спільному фонді?
міра Дженсена, альфа Дженсена, модель ціноутворення капітальних активів. Модель, розроблена американським економістом Майклом Дженсеном у 1968 році, використовується для моніторингу діяльності менеджерів взаємних фондів з поправкою на ризик.
Міра Дженсена різниця в тому, скільки людина повертає проти загальний ринок. Показник Дженсена зазвичай називають альфа-версією, тому, коли менеджер перевершує ринок одночасно з ризиком, він надає альфа-версію своїм клієнтам.
Для цього призначена альфа Дженсена, яка обчислюється за простою формулою: Альфа Дженсена = прибутковість портфеля – [безризикова ставка + портфельна бета-версія * (ринкова прибутковість – безризикова ставка)].
Більшість взаємних фондів можна класифікувати за чотирма основними категоріями: Фонди облігацій, фонди грошового ринку, фонди кінцевої дати та фондові фонди. Кожна категорія має відмінні характеристики, ризики та потенційні прибутки. Нижче наведено повний перелік типів взаємних фондів.
Дженсен Мер
- Rp = реалізована прибутковість портфеля або інвестицій;
- Rm = реалізована прибутковість відповідного ринкового індексу;
- Rf = безризикова норма прибутку за період часу;
- Bp = бета портфеля інвестицій відносно вибраного ринкового індексу.
- Альфа = Rp – [Rf + Bp x (Rm – Rf)]
Міра Дженсена кількісно вимірює надлишкові прибутки, отримані портфелем інвестицій над доходами, передбаченими моделлю ціноутворення капітальних активів (CAPM).